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三天学会炒港股、基金、期货

本书贴近读者需求,通过最基本的港股、黄金、期货知识,告诉投资者投资港股、黄金...

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第九章 凡投资勿忘近侧之险
发布时间:2019-08-16        浏览次数:0        返回列表
9.1 炒金三种方式的人群厘定
  1.实物金:可以长期资产配置
  广义上的实物金可分为纪念性和装饰性实物金,以及投资性实物金。
  所谓纪念性和装饰性的实物金,前者包括纪念类金条与金币,如“奥运金条”、“贺岁金条”和“熊猫金币”;后者则是指各类黄金首饰制品,其不具有真正意义上的黄金投资性质,是因为其价格并不完全取决于金价的波动,影响其价格的因素还有收藏价值和艺术价值等。
  同时因为其加工成本带来的较高溢价以及回购不便而导致的流动性欠佳,投资者购买此类实物金并不能充分享受金价上涨带来的收益。
  从目前国内黄金市场的投资品种看,以高赛尔金银有限公司的“高赛尔金”、中国建设银行的“龙鼎金”、中金黄金的“中国黄金投资金条”为代表,品种日渐丰富多样,交易成本也逐渐减少,正成为老百姓投资黄金市场的一大选择。
  投资专家建议:由于实物金条交易成本高,交易手续不便捷,是适合作为长线投资的品种。推荐策略是买入并长期持有,或定额定投。实物金条的长线投资策略适合多数的普通投资者,无须多少专业知识和投入过多的时间精力。
  2.纸黄金:适合中短线交易
  纸黄金是指黄金的纸上交易,投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现,而不涉及实物金的提取。盈利模式即通过低买高卖,获取差价利润。相对实物金,其交易更为方便快捷,交易成本也相对较低,适合专业投资者进行中短线的操作。目前国内已有3家银行开办纸黄金业务――中国银行的黄金宝,工商银行的金行家,建设银行的账户金。
  投资专家建议:纸黄金交易便捷,交易方式多样,且交易成本远较实物黄金要低,可以作为中短线交易的品种,适合具有一定专业能力的投资者。
  3.黄金期权:金价下跌也能赚钱
  与以往传统的“纸黄金”相比,中行推出的“黄金期权”让投资者从金价涨落双向操作中均可获得收益。买卖纸黄金只有在金价上涨时才能获利,在金价下跌时投资者却只能望洋兴叹,而黄金期权交易却可以为投资者提供做空黄金的工具,投资者在黄金价格下跌时仍有获利机会。
  黄金期权包括买入和卖出期权两种,客户买入黄金期权就是“期金宝”业务。举例说明,某投资者在2006年10月24日买入一笔黄金看涨期权(期金宝),协定价格为585美元,期权面值100盎司,期限1个月,所报期权开仓价20美元/盎司计算,投资者付出期权费为20×10020.0美元。
  假设一:到了11月24日,期权到期,黄金价格涨到了638美元,表明投资者看对方向,银行替其执行该期权,客户的收益为100×(638-585)
  53.0美元,投资者的净收益为5300-2000
  33.0美元。
  假设二:如果在11月24日期权到期,黄金价格下跌到585美元以下,表明投资者看错黄金上涨方向,投资者的期权将无法执行,其全部损失为付出的期权费2000美元。但与实盘黄金买卖相比,损失有限地被锁定,并且不会把所有的本金套牢。
  假设三:又如在11月9日,黄金价格涨到了633美元,但是投资者预期黄金价格在期权到期日(11月24日)前不会再涨了,这时投资者可以选择将该期权反向卖回银行,锁定利润,如银行报出平仓价30美元/盎司,则投资者的净收益为(30-20)×10010.0美元。
  此外,期权还可与纸黄金做组合以稳定投资收益。比如,客户手中有50盎司黄金,当时买入的成本价为670美元/盎司,当金价涨到650美元/盎司时,如果客户判断金价此时有回调要求,650美元/盎司为短期小高点,但从中长期看还会上涨,想继续持有黄金。这时,他可以买入看跌期权,同手中的黄金做组合。如果以后金价果真下跌,可以赚取期权费;如果金价上升,仅损失期权费用,但手中的黄金可以获利。
  另外,黄金投资专家建议广大投资者,由于黄金期权是一个衍生产品,且在国内市场也是刚刚推出,加之目前国际黄金市场波动加大,虽然个人黄金期权业务是作为规避此类风险的工具出现的,但黄金期权买卖投资战术相对复杂,需要投资者对市场行情充分了解,才能做出价格走势的判断。
  9.2 个人理财炒黄金的三步策略
  随着各家银行相继推出各类黄金业务,越来越多的市民开始对“炒金”跃跃欲试。但真要一试身手,不禁又产生了这样的疑问:现在市场上究竟有多少黄金产品可以购买?要不要买?买什么?如何买?故而,投资者需要及早掌握黄金投资知识,目的就是要彻底揭开“炒金”的神秘面纱,让投资者在令人眼花缭乱的市场中,看得清楚、想得明白、自己做主。
  1.知己知彼对号入座
  目前,银行提供的黄金业务大致分为两种,“实物黄金”业务和“纸黄金”业务。实物黄金业务其投资保值的特性较强,是追求黄金保值人士的首选,适合有长期投资、收藏和馈赠需求的投资者。以中行为例,该行的实物黄金业务分为自有品牌实体黄金业务和代理销售实体黄金业务。作为北京2008奥运会银行业合作伙伴,前不久该行就推出了一系列以奥运为主题的实物黄金产品,市场反应相当热烈。
  “纸黄金”业务是指投资者在账面上买进卖出黄金赚取差价获利的投资方式。即使是没有尝试过任何黄金或外汇交易的人,入门也相对容易。只要掌握一些交易技巧并关注市场进展,就能有所收获。例如,中行上海市分行于2003年11月推出的“黄金宝”就属于纸黄金业务。投资者可根据“黄金宝”牌价,通过柜面、电话银行、网上银行及自助理财终端,直接买进或卖出纸黄金。与实物金相比,纸黄金全过程不发生实物金提取和交收的二次清算交割行为,从而避免了黄金交易中的成色鉴定、重量检测等手续,省略了黄金实物交割的操作过程,对于有“炒金”意愿的投资者来说,纸黄金的交易更为简单便利,获利空间更大。
  与黄金挂钩型外汇理财产品是又一项新型投资工具。其收益与国际黄金价格挂钩,投资期内黄金价格波动越小,投资者的收益率越高。适合投资风格较为稳健,并且有外汇理财需求,同时又对近期金价走势有所判断的投资者。还是以中行上海市分行为例,该行推出了新一期的汇聚宝,其中“美元金易求金”的产品收益就与国际金价挂钩。假设在投资期内的某一天,当每盎司黄金价格处于415~450美元之间时,那么当天客户就有年率5.00%的收益。
  2.货比三家运筹帷幄
  随着中、农、工、建四大银行相继拿到黄金执照并纷纷推出花样多变的黄金产品参与竞争,有关专家建议投资者不妨货比三家,在选择产品时可以参考这样一些因素。
  报价方式。目前已经开办黄金业务的银行在报价上一般采用两种方式:按国内金价报价和按国际金价报价。前者是参照交易所黄金价格、市场供求情况及国际黄金市场波动情况等多种因素,再加上银行单边佣金,确定买卖双边报价的;而按国际金价报价,银行中间价就是国际金价折合成人民币的价格,银行在此基础上加单边佣金形成报价。采取国际金价报价方式的优势在于,投资者能24小时全天候地在互联网或其他媒体上直接查询到国际金价及走势,获得报价信息的渠道更有保障。中行采用的就是按国际金价报价的方式。
  操作方式。办理纸黄金业务的手续并不复杂。以中行上海市分行为例,投资者只需持本人身份证到银行柜面开立活期一本通(长城电子借记卡),就能按照牌价直接进行纸黄金买卖了。到目前为止,中行上海市分行的“黄金宝”业务已经实现了电话银行、网上银行和自助终端交易功能。通过电话银行和网上银行,投资者还可以选择“挂篮子”方式设定预约价格买入或者抛出。
  3.调整心态静观风云
  虽然投资纸黄金被视为投资者进入国际黄金市场的最直接途径,使投资者无须持有真实黄金,只凭一纸账户就可自由进行黄金交易,但投资者也不能完全无视风险的存在。由于目前开办黄金业务的银行都收取0.5元/克的单边佣金,投资者在买卖黄金时应该计算好投资成本,只有当黄金价格上涨了1元/克时才有利润出现。投资者切忌盲目跟随市场波动频繁进出,否则不光承担市场风险,单黄金来回买卖的手续费也是一笔不小的开支。据业内人士分析,尽管当前黄金价格比较高,但利用黄金冲高回落的时机,在价位支撑点的时候介入,还是会有获利的机会。
  9.3 炒金手续费用需要灵活应对
  相比之下,炒实物金的成本肯定要高于纸黄金,因为纸黄金只是“账户金”,可以省去实物金的存储、运输和成色鉴定等繁琐的步骤和相关费用。
  以高赛尔金条为例,其目前的加工费为:每盎司为人民币109元。如果折合成克(1盎司31.1035克)来计算,投资者根据每日公布的高赛尔标准金条报价,再加上3.5元/克的加工流通费用即是买入价,而其回购的价格则采取高于高赛尔标准金条报买价2元/克的价格。实际一买一卖手续费是每克1.5元,也就是说,必须确保回购价高于买入价1.5元/克,投资者才能不亏本;而建行的龙鼎金目前每克约高于上海金交所报价的12元,这12元包括了所有的加工价格以及销售成本;兴业的标准金条每次收取交易金额的2‰,其余基本不产生费用。
  炒纸黄金,银行收取手续费是以差价的形式收取的,如果当日金价买入价147元/克,卖出价146元/克,相差的1元就是银行在买、卖过程中各收取了0.5元/克单边差价的结果。目前三家开展纸黄金业务的银行在收取手续费上,还是略微有所不同的。
  目前建行收取的单边差价为0.5元/克;工行收取的是0.4元/克的单边差价;2007年初中行则针对不同档次金额的交易提供了分段价差优惠:单笔交易量在200克以下的,单边差价为0.5元/克;单笔交易量在200~2000克,单边差价0.45元/克;单笔交易量在2000克以上,单边差价0.4元/克。
  可见,如果交易量比较大的投资者,中行、工行都是不错的选择;而对于小资金炒金的投资者来说,则可以选择工行。
  9.4 新入金市应该怎样炒黄金
  1.开户门槛:只需3000元至20000元
  机构投资者如果炒黄金,可带好营业执照、机构代码证、法定代表人身份证复印件和交易执行人身份证复印件,即可在黄金市场开户,获得一个席位,从事黄金等贵金属的交易。
  普通散户如果炒白银,只需3000元保证金,炒黄金则需要2~3万元保证金,和当地黄金市场签一个协议,租赁一个席位,就可以炒黄金了。
  2.交易时间:早中晚三个时段
  炒黄金的交易时间比较特殊,黄金的交易时间是每周一至周五(国家法定节假日、周五晚除外),不过,每天的交易时间分3个时段,即上午10:00~11:30,下午13:30~15:30,晚上21:00~02:30.
  3.交易品种:多个产品供选择
  当前,黄金市场一般会有10个交易品种,即1号金、2号金、金条、黄金现货延期交易和白银现货延期交易等。
  所谓黄金现货延期交易,即前面提到的准黄金期货,即以小搏大,1万元可当10万元用,投资者在100元/克时用15%的首期款买入黄金,5天后假设黄金价格已升至120元/克,这期间,投资者可赚取价格差额。当然,如果黄金价格下跌,可继续延期交收或通过减仓的办法,达到保值目的。
  4.炒金同样有风险
  投资者炒黄金时,可把赚取的现金换成金条,只要在黄金市场开具相关凭证,再到指定银行领取即可。黄金投资专家认为,由于炒黄金可以换成实物,因此,相比较其他的投资渠道,黄金不失为一种保值避险类理财工具。但既是投资理财工具,就有一定风险。也有黄金投资专家认为,黄金价格短期变动不剧烈,而交易费用不低,炒黄金赚钱不易,一般宜买后长期持有,不宜频繁买卖。
  5.投资黄金的几种方式
  不同品种的黄金理财工具,其风险、收益比是不同的。投资黄金主要分为实物交割的实金买卖和非实物交割的黄金凭证式买卖两种类型。
  投资实物黄金:要支付保管费和检验费等,成本略高。
  途径一:有纪念性质的金条金块,有些类似文物或纪念品,溢价幅度比较高。
  途径二:加工费用低廉的金条和金块,可享受较好的变现性。
  途径三:投资纯金币的选择余地较大,兑现方便,但保管难度大。也可以投资在二级市场溢价通常较高的金银纪念币等。
  途径四:个人亦可选择投资金饰品,但金饰品加上征税、制造商、批发零售商的利润,价格要超出金价许多。而且金饰品在使用中会产生磨损,从而消耗价值。
  黄金凭证式买卖即俗称的“纸黄金”,其交易形式类似于股票、期货这类虚拟价值的理财工具,炒金者须明确交易时间、交易方式和交易细则。
  9.5 黄金市场操作必读
  1.用理财预算,切记勿用生活必需资金为资本
  在黄金投资市场上,保证金交易者首先要切记勿用自己的生活资金作为交易资本,资金压力过大会误导投资者的投资策略,徒增交易风险,而导致更大的错误。而每次的投资资金最好是投资者闲散资金的1/3,等做成功了以后,可以逐步增加。而当投资者的赢利超过刚开始投入的本金,有盈余时,最好把本金抽回,利用盈余的资金去做。
  2.运用模拟账户,学习保证金交易
  初学者要耐心学习,循序渐进,勿急于开立真实交易账户。不要与其他人比较,因为每个人所需的学习时间不同,获得的心得也不同。在模拟交易的学习过程中,投资者的主要目标是发展出个人的操作策略与形态,当投资者的获利几率日益提高,每月获利额逐渐提升,表示投资者可开立真实交易账户进行保证金交易了。
  3.保证金交易不能只靠运气
  保证金交易不同纸黄金交易,保证金交易可以在下跌过程中逐步建仓(指在上升的大行情中),当投资者频频获利时,千万不要大意,一定要制定好每次操作的交易计划,做好技术分析,把握进出点,如果你在一笔交易中亏损2000美元,在另一笔交易中获利3000美元,虽然你的账户总额是增加的一种状况,但千万不要自以为是,这可能只是运气好或是冒险地以最大交易口数的交易量取胜而已,投资者需要谨慎操作,适时调整操作策略。
  4.交易不易过度频繁
  一般情况下,不要在上下2~3元的范围内进行交易,除非自己已经成为一名短线高手,最好在一个支撑位上扎或者一个阻力位上沽,范围最少要5元以上;也不要在亏损后急于翻本,应该冷静下来,仔细分析,然后再战。面对亏损的情形,切记勿急于开立反向的新仓位欲图翻身,这往往只会使情况变的更糟。只有在你认为原来的预测及决定完全错误的情况之下,才可以尽快了结亏损的仓位再开一个反向的新仓位。切记不要情绪化,宁可错过机会,决不冒险做错!
  5.勿逆势操作
  在一个上升浪中只可以做多,同样在一个下降浪中只可以做空,甚至只要行情没有出现大的反转,切记勿逆势操作!不以一次几元的回调而感到惋惜,只需在回调的支撑位上伏击便可。市场不会因人的意志为转移,市场只会是按市场的规律延伸。
  6.严格止损减低风险
  在投资者做交易的同时应确立可容忍的亏损范围,善用止损交易,才不至于出现巨额亏损,亏损范围依账户资金情形,最好设定在账户总额3%~10%,在亏损金额已达自己的容忍限度,不要找寻借口,试图孤注一掷地去等待行情回转,应立即平仓,即使5分钟后行情真的回转,不要惋惜,因为投资者已除去行情继续转坏,损失无限扩大的风险。投资者必须拟定交易策略,切记是投资者去控制交易,而不是让交易控制了投资者,自己伤害自己。
  应以账户金额衡量交易量,勿过度交易。交易范围须控制在一定范围内,除非投资者能确定目前的走势对自身有利,可以50%,否则交易不要超过总投入的30%;如果账户金额有30000美元,交易口数就不宜超过1口。依据这个规则,可有效地控制风险,一次交易过多的口数是不明智的做法,很容易产生失控性的亏损。永远把保证资金的安全性放在第一位!
  7.学会彻底执行交易策略,勿找借口推翻原有的决定
  交易最大致命伤是,当投资者(在损失已扩大至所投资金的30%)损失的时候,舍不得认赔平仓,想着行情还有可能一下子就会回转。当投资者持续有这个念头时,就不会有心去结束这个损失继续扩大的仓位,而只会失去理智地等待着行情回转。市场变化是无情的,不会因为任何人的痴心等待而回转行情。当损失超过50%或更多时,最终交易人将会被迫平仓,甚至3倍以至于暴仓,交易人不只损失了金钱也损失了魄力,他们会让自己失去信心及决定,这个错误产生的原因很简单――“贪”。损失20%不会让投资者失去补回损失的机会,而且有可能下次的交易能获利更多,但是在一两笔交易中损失一个仓位,投资者彻底毁了赚更多钱的机会,这笔损失难以补平。为了避免这个致命性错误的产生,必须记住一个简单的规则――不要让风险超过原已设定的可容忍范围,一旦损失已至原设定的限度,不要犹豫,立即平仓。
  8.交易资金要充足
  账户金额越少,交易风险越大,因此要避免让交易账户仅有做一手的金额,做一手的账户金额是不容许犯下一个错误的,但是,即使经验丰富的保证金交易人也有判断错误的时候。
  9.错误难免,要记取教训,切勿重蹈覆辙
  错误及损失的产生在所难免,不要轻易责备自己,更重要的是从中汲取教训,避免再犯同样的错误,投资者越快学会接受损失,汲取教训,获利的日子就越快来临。另外,还要学会控制情绪,不要因赚了$8000而雀跃不已,也不用因损失了$2000而想撞墙。交易中,个人情绪越少,就越能看清市场的情况并做出正确的决定。要以冷静的心态面对得失,要了解交易人不是从获利中学习,而是从损失中成长,当了解每一次损失的原因时,即表示自身又向获利之途迈进了一步,因为投资者已找到正确的方向。
  10.你是自己最大的敌人
  投资人最大的敌人是自己:贪婪、急躁、失控的情绪、没有防备心、过度自我等等,很容易让投资者忽略市场走势,进而导致错误的交易决定。不要单纯为了很久没有进场交易或是无聊而进行交易,这里没有一定的标准规定必须于某一期间内交易多少量,即使你在2~3天内仅开立一个仓位,但是这笔交易获利了1000~3000美元就表示自己的决策是正确的,并无任何不妥。
  11.记录决定交易的因素
  每日详细记录决定交易的因素,当时是否有什么事件消息或是技术指标使自己做了交易决定,做了交易后再加以分析并记录盈亏结果。如果是个获利的交易结果,表示你的分析正确,当相似或同样的因素再次出现时,投资者所做的交易记录将有助其迅速做出正确的交易决定;当然亏损的交易记录可让投资者避免再次犯同样的错误。投资者无法将所有交易经验全部记在脑海中,所以这个记录有助于提升投资者的交易技巧及找出错误何在。
  12.参考他人经验与意见
  交易决定应以投资者自身对市场的分析和技术图形及感觉为基础,再参考他人意见。如果你的分析结果与他人相同,那很好;如果不同,那也不用太紧张。如果分析结果真的相差太悬殊,而投资者开始怀疑自己的分析,此时最好不要进行真实交易,仅以模拟账户来进行。如果投资者对自己的决定很有信心,不要犹豫,做了就是,多项预测终会有对的一个,如果投资者的预测错误,那么就要找出错误所在。
  13.止盈和止损同样重要
  要记住市场古老通则:亏损部位要尽快终止,获利部位能持有多久就放多久。另一重要守则是不要让亏损发生在原已获利的部位上,面对市场突如其来的反转走势,与其平仓于没有获利的情形,也不要让原已获利的仓位变成亏损的情形。具体做法是随着价格的上扬(或下降)逐步提高(或降低)投资的止损(盈)位置,不要一厢情愿地认为会无限的涨下去,坚决不要把已经获利的单子做成亏损。
  14.切勿有急于翻身的交易心态
  面对亏损的情形,切记勿急于开立反向的新仓位欲图翻身,这往往只会使情况变得更为糟糕。只有在投资者认为原来的预测及决定完全错误的情况之下,才可以尽快了结亏损的仓位再开一个反向的新仓位。不要跟市场变化玩猜谜的游戏,错失交易机会,总比产生亏损来得好。
  15.循序渐进,以谨慎的态度学习保证金交易
  缺乏谨慎的心态与操作技巧,用赌博式的高风险交易手法,只会给投资者带来损失。
  16.操作尽量避开价格变动频繁难以预测的时段
  初学者进行交易应避开价格上下变动频繁时段,如纽约刚开盘的时候,此时价格较无脉络可循,难以预测;应该等到上下浮动完成有了方向的时候再进入,除非你有十足的把握,如果交易初期投资者在这种时段进行交易,只会影响其自身的交易信心。
  17.耐心学习,勤能补拙
  学习保证金操作有多种途径可循,投资者可以每天看看相关评论,了解有关黄金的各种信息,认真分析黄金的走势。